08年纺织服装行业：未现反转市场超跌反弹

2009/1/5/16:53 来源：新浪

【慧聪服装网】 居民收入增速未来至少两个季度内仍会波动：我国居民可支配收入增速自2008年一季度见底以来，已经连续两个季度增速出现反弹，服装消费增速在08年第三季度的反弹，农村的服装消费增速在08年一季度见底后，也连续两个季度开始反弹。我们并不能仅凭此断定居民收入反弹未来会持续，我们认为收入增速表现这两个季度相对的稳健可能受工资刚性的影响，收入增速在未来至少两个季度内仍会持续的上下波动，但基本面最坏的时候已经过去，虽然消费者信心指数表现依然低迷。

纺织服装行业主要指标没能看到反转的希望：纺织服装品的出口形势依然没能看到反转，甚至连反弹都没有出现。鞋类商品的出口要好于纺织，纺织好于服装，出口形势的恶化使得主要上游原料及产品产量数据大幅恶化，新增出口订单指数、产量指数下探历史低点，企业存货大量积压，固定资产投资陷入历史最低点。人民币升值的步伐虽然放缓，相比海外需求的大幅下滑而言，这一利好也算是杯水车薪。我们也对增值税转型和出口退税提高进行了分析，出口退税上调1%可增加税前利润70-80亿，如果09年将出口退税上调到17%，则有望增加纺织服装税前利润接近500亿；对国务院出台的允许全额抵扣新购入设备所含增值税这一方案，我们测算整体减轻企业负担150-160亿之间。这些措施体现了国家保就业、挽救中小企业的政策导向，短期而言对解决大量小企业破产、海外需求下滑有较好效果。